2024年，國內煤炭市場供應寬松，呈現旺季不旺、淡季不淡的特點。無論從港口市場還是坑口市場看，市場煤價格全年每噸累計下降接近200元。進入2024年12月之后，供暖煤耗需求抬升，促使采購轉好，煤炭市場價格小幅回升，但仍顯后勁不足，預計春節前后煤炭市場平穩運行。

春節前后煤耗需求預見性下降

從我國煤炭消費結構來看，煤炭主要消費行業是電力。中國煤炭市場網的數據顯示，2024年前11個月，電力行業用煤在煤炭消費總量中的占比達64%。2024年，鋼鐵行業、建材行業煤炭消費量延續下滑趨勢，分別同比下降3.1%和7.2%，進入冬季后對煤炭需求難以形成有效支撐。雖然煤炭價格下跌推動化工企業運營成本降低，利潤回歸支撐煤化工行業保持較高的產能利用率，并釋放對化工煤的剛性需求，但是化工產業煤耗量占煤炭需求量不足10%。因此，電力消耗的波動節奏成為影響煤炭市場漲跌起伏的主要因素。

臨近春節，電力行業用煤需求逐漸下降。從歷年來沿海、內陸各省份的電力煤耗量走勢來看，每年農歷臘月十五前后煤耗水平開始下降，直至正月十五以后煤耗量回歸至正常水平。這期間的1個月左右，煤耗量降至低位，日耗峰谷差在70萬噸左右。當前，由于工業企業陸續進入假期，電力行業煤耗量處于低位，電廠庫存可用天數保持在16天至20天，以剛需采購為主。

煤炭庫存始終保持較高水平

2024年，煤炭社會庫存總量始終保持較高水平。根據中國煤炭資源網的數據，截至2024年12月底，全社會庫存總量達6.9億噸，同比增長23%。從中國煤炭市場網統計數據來看，截至2024年12月底，全國煤炭企業庫存7300萬噸，同比增加480萬噸，增長7.0%。全國統調電廠煤炭庫存基本全年高于2億噸，可用30天以上。全國主要港口(煤炭中轉、接卸港口，共計73個)存煤總量約7500萬噸，同比增長7.0%。截至1月13日，環渤海港口庫存總量2524萬噸，同比增加183萬噸，增幅為7.8%。中轉和終端庫存水平始終保持中高位，是煤炭價格平穩運行的重要調節力量。

鐵路運輸保障堅實 物流費用保持平穩

2024年各月，全國鐵路煤炭運輸量始終保持同比1.4%至2.6%的速度增長。隨著“公轉鐵”政策的深入推進和鐵路運輸優惠政策的普及，鐵路運輸市場規模持續擴大，部分煤炭主產地鐵路調出量明顯增長。

2024年，新疆鐵路煤炭運量1.55億噸、同比增長18.1%，其中新疆煤外運量達9061萬噸、同比增長50.2%。中國鐵路呼和浩特局集團全年鐵路發運量1.68億噸，同比增長7.87%。其中，2024年12月發運量為1466萬噸，同比上漲14.73%。從2024年6月之后，中國鐵路呼和浩特局集團各月發運量保持同比10%至30%的增速。

鐵路煤炭運輸量大幅增長，一方面是各個鐵路局優化線路、提升貨運量及煤炭市場外運需求拉動，另一方面是鐵路局推行降本增效的政策措施落地生效。2024年4月物流總包一口價優惠政策出臺以來，2024年全年煤炭運輸成本大幅下降，鄂爾多斯部分站臺到曹妃甸港口煤炭運輸價格每噸優惠35元。2025年，中國鐵路呼和浩特局集團煤炭運輸物流總包優惠政策延續，發運東北地區、浩吉鐵路方向更是鼓勵線路，因此，今年煤炭鐵路運輸保障將更為堅實，且煤炭物流運輸的費用保持平穩。

綜合來看，國內煤炭市場運行平穩，供需保持平衡略寬松態勢。雖然春節期間煤炭生產企業將陸續休假，但是供應與需求雙降，疊加高位庫存和穩定的鐵路運力雙重保障，煤炭市場大概率持穩運行。